Modification à la réglementation – Frais !

Nous vous avons fait part à plusieurs reprises au cours des derniers mois des changements importants à venir quant à la divulgation des frais sur certains produits de placements, notamment les fonds mutuels. Puisque cette modification est maintenant en vigueur et peut susciter des questions, nous croyons pertinent de vous rappeler les faits concernant ces modifications à la réglementation.

L’AMF et les Commissions de Valeurs Mobilières Canadiennes (ACVM) imposent une nouvelle règle à toutes les institutions financières depuis le 31 décembre 2016. Cette règle oblige toutes les firmes de courtages à produire un état de compte annuel qui indique les frais perçus par les compagnies de fonds mutuels et autres institutions financières pour votre compte.   Ces frais sont perçus à même les rendements générés par le portefeuille. N’étant pas apparents, les placements donnent ainsi l’impression qu’ils sont gratuits, ce qui n’est pas le cas. Rassurez-vous il n’y a pas d’augmentation des frais, mais une divulgation de ceux-ci qui apparaissent sur votre état de compte du mois de décembre 2016. Vous recevrez à chaque fin d’année un relevé similaire.

 L’objectif visé par les organismes de réglementation est louable, il vise la transparence des frais dans l’industrie financière !! Toutefois, elle n’est pas complète car l’information présentée sur ces états de compte ne reflète que la portion reçue par les firmes de courtage, tel que PEAK. Dans les faits, les frais sont perçus à même les rendements générés par vos fonds communs de placements et peuvent varier entre 1.70% et 2.70% de la valeur marchande du placement sur une base annuelle. Le frais varie selon la proportion et le type d’actions détenus dans le compte. Par exemple, prenons une moyenne de 2.20%, de ce frais 1.20% sera conservé à la compagnie de placements, 1.0% sera acheminé à PEAK, qui versera ensuite une partie de ce montant à nos bureaux. C’est la portion équivalente au 1% dans l’exemple précédent qui fait maintenant l’objet de divulgation par toutes les firmes de courtage au Canada.

Est-ce que je paie trop cher de frais pour mes placements  !?

 Les frais de 1.70% à 2.70% sont les frais moyens en vigueur au Canada et aux États-Unis pour la gestion de portefeuille via les fonds mutuels ou autres. Il est important de noter que ce n’est pas le courtier qui décide du frais, mais bien la compagnie de placements qui, elle, verse une rétribution aux courtiers. Ainsi le frais est le même pour le placement peut importe où il est acheté. Certains produits sont offerts à un prix moindre tel que les fonds négociés en bourse (FNB,) mais le courtier ajoute un frais additionnel sous forme d’honoraire ou de frais de transaction car sa rétribution n’est pas incluse dans le produit de placements, ce qui donne une fausse impression de prix réduit.

Deux éléments sont à considérer dans la gestion de portefeuille et les conseils financiers soient: Le rendement net des frais et les services offerts

Le rendement net de frais :

Puisque le frais est perçu à même les rendements, ce qu’il est important de regarder c’est le rendement net généré par le placement (soit après déduction des frais). Nous retrouvons souvent des placements à frais réduits, mais qui génèrent des rendements similaires ou inférieurs à leur indice de référence. Par exemple nous pouvons investir dans des fonds négociés en bourse (FNB) représentant divers indices pour des frais d’aussi peu que 0.25%. Si le FNB est détenu de façon passive, le rendement sera donc celui de l’indice moins le frais. Toutefois si votre conseiller en placement choisi les bons investissements, fonds mutuels, actions, FNB et obligations et les gèrent activement dans votre portefeuille, vous obtiendrez un rendement net de frais supérieur aux indices de référence et ce annuellement. Bien entendu lorsque nous effectuons une telle comparaison, il est important de comparer des portefeuilles ou produits affichant le même niveau de risque. Il ne faut donc pas s’attarder uniquement au frais, mais au rendement net de frais généré par le portefeuille sur une moyenne de 5 ans ou plus.

Les services offerts :

Les firmes de courtage à escompte ou votre employeur via un régime collectif, peuvent offrir des produits de placements à faible coût (moins de 1%) car ils reçoivent une faible rétribution. Dans ces cas c’est l’offre de service associé aux placements qui est réduite et justifie la baisse du frais. Vous devez alors vous-même choisir les placements et voir à la gestion de votre portefeuille. Aucun conseil et planification ne vous sera offert. N’étant pas suivi et géré activement il arrive trop souvent que les rendements nets ne soient pas concluant malgré de faibles frais. Les fonds mutuels sont même offerts au plein tarif, dans certaines firmes de courtage à escompte, bien qu’aucun conseil n’y soit associé. L’économie sera concluante principalement pour les investisseurs qui sont aptes à gérer eux-mêmes leur portefeuille.

Ce que nous offrons :

Vous trouverez avec notre équipe des services de planification financière complets soit : Planification de retraite, planification fiscale, planification successorale, évaluation des besoins en assurances, gestion du bilan, recommandations de portefeuille et suivi sur les placements. Ce ne sont ici que quelques éléments de conseils et services qui sont offerts à notre clientèle pour des frais moyens totaux variant entre 1.70 et 2.40% selon le type de portefeuille. Nous visons et réalisons un rendement net des frais entre 0.50% et 1.5% par année de plus que nos indices de références (selon le degré de risque du portefeuille) sur une période de 5 ans. Nous sommes sensibles aux frais et à la fiscalité qui est un élément très important dans les placements. Nous favorisons ceux qui nous offrent le meilleur potentiel de rendement à frais moindre (rendement net). Nous avons ainsi incorporé la gestion indicielle active dans nos portefeuilles afin de favoriser une réduction de frais sans affecter le rendement.

Vous pouvez ainsi être assuré que nous vous proposons et cherchons toujours à vous offrir des services et des rendements nets dès plus compétitifs. Nous n’avons ainsi rien à envier à notre concurrence bien au contraire !!

D’autres modifications sont à prévoir, au cours des prochains mois, car les organismes de réglementation sont en consultation auprès de l’industrie pour l’implantation possible des comptes à honoraires. Ceux-ci deviendraient ainsi le seul mode de rémunération dans l’industrie du placement. Nous vous informerons de ce changement lors de nos rencontres et prochaines infolettres. Rassurez-vous car dans tous les cas ces changements sont positifs. Ils visent une plus grande transparence des frais, l’élimination de tout conflit d’intérêt et une baisse des coûts.  

La question des frais est importante et somme toute complexe. Nous vous avons présenté ici un sommaire des divers frais et offre dans notre industrie. Si vous désirez obtenir plus de détails, surtout n’hésitez pas à communiquer avec nous. Il nous fera plaisir de répondre à vos questions.