Nous avons connu un excellent début d’année ! Ce n’est pas tant les marchés financiers que l’effet de plusieurs éléments favorables qui se sont présentés en même temps, qui ont eu un effet positif sur les portefeuilles. Quels sont-ils ? Principalement trois items : la baisse du taux directeur de la Banque du Canada, la baisse du dollar Canadien et l’annonce d’injection massive de liquidité dans l’économie Européenne.
La baisse du taux directeur :
La Banque du Canada a annoncé la réduction de son taux directeur le 21 janvier dernier. Le taux de la Banque est passé de 1% à 0.75%. L’objectif de cette baisse surprise est d’aider l’économie Canadienne à encaisser le choc de la baisse du prix du pétrole.Une baisse du taux d’intérêt favorise l’emprunt et par ricochet, la consommation et la croissance économique. Ce sont nos obligations dans nos portefeuilles qui ont profité positivement de cette baisse. Les obligations se vendent quotidiennement sur le marché, les taux d’intérêts influencent beaucoup leur prix. Si vous détenez déjà une obligation qui verse 3% d’intérêt, une baisse généralisée des taux sur les marchés rend le taux de votre obligation plus attrayant. Ainsi, la baisse du taux directeur annoncé par la Banque du Canada a eu l’effet presque immédiat d’une hausse de la valeur de nos obligations en portefeuille.
La baisse du dollar canadien :
Le dollar canadien a perdu beaucoup de vigueur sur le marché des changes au cours des dernières semaines. Il est passé de 0.87$ à 0.79$ entre janvier et maintenant. Cette baisse est causée par la chute du prix du pétrole et des matières premières, l’appréciation du dollar américain dont l’économie connaît une croissance soutenue et finalement la baisse du taux directeur par la Banque du Canada. Cette baisse du dollar Canadien n’est pas une mauvaise chose en soit car elle aidera nos exportations si elle se maintient durant une période prolongée. Pour nos portefeuilles, la baisse du dollar canadien a fait augmenter la valeur de nos placements étrangers. Au cours des trois dernières années, nous avons graduellement diminué la valeur de nos placements Canadiens pour augmenter la valeur de nos placements aux États-Unis et à l’International. Comme ceux-ci sont libellés en dollars américains, la baisse du dollar Canadien vient augmenter le rendement de nos placements une fois convertis en dollars canadiens.
L’annonce d’injection massive de liquidités dans l’économie Européenne :
Depuis la crise financière de 2008, l’Europe a peine à se relever. Afin d’enrayer de façon permanente ses difficultés économiques, la Banque Centrale Européenne (BCE) a annoncé le 22 janvier dernier qu’elle injecterait au moins 1,100 milliards de dollars dans la zone Euro à raison de 60 milliards par mois à compter de mars 2015. En comparaison, les États-Unis ont injecté 1,200$ milliards en 2008 pour se sortir de la crise financière. Les marchés ont accueillis favorablement cette nouvelle, si bien que les marché internationaux affichent des rendements de l’ordre de près de 4% depuis cette annonce le mois dernier.
Le tableau suivant indique le rendement des principaux indices boursiers.
| Rendement des indices en 2015 | ||||
| Secteur | Nom de l’indice | Niveau au | Niveau au | Rendement |
| 1/1/2015 | 2/28/2015 | |||
| Revenu Fixe | Gouv 1-10 ans | 119 | 123 | 3.13% |
| Actions Canadiennes | TSX/S&P 300 | 14632 | 15234 | 4.11% |
| Actions Américaines | S&P 500 | 2058 | 2105 | 2.28% |
| Actions Mondiales | MSCI World | 1709 | 1772 | 3.69% |
Nous ne devons pas nous attendre à ce que nos portefeuilles augmentent au même rythme d’ici la fin de l’année 2015, toutefois nous pouvons croire que l’année 2015 nous offrira des rendements intéressants.
