Nous avons effectué deux transactions pour les portefeuilles à gestion discrétionnaire au cours des deux derniers mois. Voici les transactions que nous avons effectuées :
18 mars 2019 : Pour les portefeuilles défensifs uniquement. Nous avons réduit de moitié nos investissements en actions privilégiées canadiennes, pour les remplacer par des actions américaines.
15 avril 2019 : Pour l’ensemble des portefeuilles, nous avons réduit notre position en marché monétaire pour effectuer l’achat d’obligations canadiennes. Cette position demeure défensive, mais est susceptible de nous verser un taux d’intérêt plus élevé sur les liquidités en portefeuille que peut nous offrir le marché monétaire dans un contexte de stabilisation des taux d’intérêts.
Nous désirons vous mentionner qu’au moment d’écrire cette lettre financière, nous avons réduit fortement notre exposition aux actions américaines afin de prendre des profits. Nous avons ainsi positionnés nos portefeuilles de façon défensifs face à la possibilité d’un repli à court terme.
L’investissement responsable :
L’investissement responsable a de plus en plus la faveur populaire et avec raison. Il serait difficile de prêcher contre la vertu, sachant impunément l’empreinte écologique que l’humanité impose sur la planète. Mais qu’est-ce que l’investissement responsable ?
L’investissement responsable ou IR fait référence à l’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance d’entreprise (ESG) dans la sélection et la gestion des investissements. Les facteurs pris en compte sont les suivants :
Changements climatiques : Il existe un large consensus parmi les gouvernements à l’échelle mondiale selon lequel le monde doit faire la transition vers une économie à faible émission de carbone pour maintenir un climat sûr et stable. Les investisseurs responsables doivent comprendre comment les entreprises gèrent leur exposition aux risques et opportunités liés au climat.
Rareté de l’eau : Les ressources en eau sont menacées par les changements climatiques, la pollution et une population mondiale croissante qui amplifie les besoins de production d’électricité et de production alimentaire.
Femmes dirigeantes : Selon les Autorités canadiennes en valeurs mobilières, les femmes n’occupent que 14% de tous les sièges aux conseils d’administrations des sociétés cotés en bourse au Canada, et environ 40% sont composés uniquement d’hommes. La recherche a démontré que les entreprises qui comptent plus de femmes dans leurs conseils d’administration ont tendance à surpasser leur concurrent.
Rémunération des dirigeants : Au cours des deux dernières décennies, la rémunération accordée aux cadres supérieurs canadiens a augmenté à un rythme beaucoup plus rapide que le salaire versé au travailleur canadien moyen.
Relations avec la communauté : Le consentement libre, préalable et éclairé des peuples autochtones doit être obtenu avant l’approbation de projet affectant leurs terres, territoires ou ressources.
Chaîne d’approvisionnement : Les investisseurs responsables tente activement d’empêcher des tragédies similaires à celle qui est survenue au Bangladesh ou l’usine, en piteux état, s’est effondré entrainant la mort de 1100 personnes.
Comment fonctionne l’investissement responsable ? Les investissements responsables utilisent une ou plusieurs des stratégies suivantes dans la mise en place du portefeuille et les critères de sélections des entreprises faisant parti du portefeuille d’investissement :
Intégration des facteurs ESG : Intégrer explicitement les facteurs ESG décrit précédemment dans l’analyse financière traditionnelle. Avec l’intégration des facteurs ESG, le gestionnaire de portefeuille combine les données ESG avec les paramètres financiers traditionnels lors de l’évaluation de la valeur d’une entreprise.
Engagement des actionnaires : Utiliser le pouvoir des actionnaires pour influencer directement le comportement d’une entreprise. Par exemple, déposer des résolutions d’actionnaires, voter par procuration et engager un dialogue avec les entreprises pour améliorer leur performance ESG.
Investissement thématique : Investissements dans des thèmes ESG tels que les femmes dans le leadership, les technologies propres, les énergies alternatives, la cybersécurité, etc.
Filtrage négatif : L’exclusion de certaines industries ou entreprises d’un portefeuille, généralement basé sur des critères éthiques ou moraux. Par exemple, de nombreux fonds communs de placement pratiquant l’IR excluent les fabricants de tabac et d’armes.
Filtrage positif: L’inclusion de certaines sociétés dans des portefeuilles en fonction de leur excellente performance ESG par rapport aux pairs de l’industrie. Par exemple, il y a généralement des chefs de file et des retardataires dans toutes les industries. Une approche de filtrage positif inclurait les leaders de la durabilité, tandis qu’une approche de filtrage négatif exclurait les retardataires. Ces approches sont souvent utilisées simultanément.
Investissement d’impact : L’investissement d’impact se définit par « des investissements effectués dans des entreprises, des organisations et des fonds avec l’intention de générer un impact mesurable et bénéfique pour la société et l’environnement ainsi qu’un rendement financier.
Y a-t-il des placements responsables ?
Nous évaluons les placements responsables par le nombre de stratégies utilisées dans la mise en place des portefeuilles. Plusieurs compagnies sont allées de leur imagination en présentant des placements dont le nom évoque une conscience responsable. Le fait d’utiliser le nom responsable ou environnement dans les placements n’est pas gage de placements responsables.
L’AIR (Association Investissement Responsable) a réalisé une étude permettant de classer les compagnies de fonds communs de placements en fonction du nombre de stratégies utilisés. Voici le résultat :
Les (IR) supérieurs: Fonds AGF et Acuity 5 stratégies
Fonds Éthiques / Placements NEI 5 stratégies
Les bons (IR): Fonds d’actions CSN 4 stratégies
Les modérés : Fonds Desjardins 3 stratégies
Fonds IA Clarington & RBC Gestion mondiale 3 stratégies
Il ne s’agit pas ici d’une liste exhaustive de toutes les compagnies de fonds de communs de placements, mais la liste des compagnies de placements qui se sont révélé plus actives dans la mise en place d’investissement responsable. Notons plus particulièrement les bons résultats des compagnies AGF et NEI.
Auparavant les placements responsables n’offraient pas de bon rendement. La situation à maintenant changée. Les consommateurs exigent de plus en plus des compagnies dont ils achètent les produits, l’intégration des facteurs ESG. De ce fait, les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs reconnaissent la plus-value des entreprises tenant compte de ces facteurs. Nous évoluons ainsi dans un environnement financier ou certains investissements responsables offrent désormais de meilleur rendement ajusté au risque, tout en contribuant positivement à d’importants enjeux sociaux et environnementaux.
Vu le nombre encore limité de placement responsable, l’unique utilisation de ceux-ci ne nous permettrait pas pour le moment de constituer un portefeuille complet et bien diversifié. Nous sommes toutefois sensibilisés à leur utilisation.
N’hésitez pas à communiquer avec nous si vous désirez obtenir plus d’informations relativement aux placements responsables ou si vous désirez des recommandations afin d’incorporer l’un de ceux-ci à votre portefeuille.
Source : L’investissement responsable – Responsible Investment Association Votre guide des fonds communs de placement socialement responsable au Canada – Association Investissement Responsable (AIR)
Lettre de divulgation :
Vous trouverez joint à cette lettre financière un document supplémentaire intitulé lettre de divulgation. Nous vous faisons suivre cette lettre d’information afin de répondre aux exigences des autorités réglementaires.
Valeurs mobilières PEAK avec laquelle vos comptes de placements sont administrés reçoit la totalité des revenus d’honoraires ou de commissions provenant de vos placements. Selon l’entente en vigueur, Valeurs mobilières PEAK verse ensuite 70% des revenus à notre cabinet de planification financière et d’assurances de personnes au nom de Planivest inc. De plus, vos informations personnelles sont transmises entre Valeurs mobilières PEAK et Planivest inc. afin de vous offrir nos services de gestion de portefeuille, d’assurance et de planification financière. Étant donné les termes juridiques utilisés dans ce document nous avons cru bon de vous donner plus d’explications à cet effet.
Nous espérons que notre lettre financière vous est utile. N’hésitez pas à communiquer avec nous en tout temps si vous avez des questions supplémentaires !
